Une stratégie non directionnelle sur les actions de Loblaw (L) (Suivi)

Cette semaine nous faisons un suivi sur la position prise sur Loblaw Limitée (L) dans l’article publié le 18 juillet dernier.
Nous anticipions alors que le prix de Loblaw pourrait demeurer stable à l’intérieur d’une fourchette comprise entre 73 $ et 67 $. Par conséquent, nous avions pris la position suivante.

Stratégie

Vendre un écart straddle sur les actions de Loblaw échéant le 19 août 2016 et ayant un prix de levée de 70 $

Position

• Vente de 10 contrats d’options de vente L 160819 P 70 à 0,80 $
o Crédit de 800 $
• Vente de 10 contrats d’options d’achat L 160819 C 70 à 1,70 $
o Crédit de 1 700 $
• Crédit total de 2 500 $

Intervention

Nous interviendrons pour limiter les pertes lorsqu’un des seuils d’équilibre sera franchi de manière convaincante. Sinon, nous essaierons d’encaisser le plus de profit potentiel suite à l’érosion de la valeur temps jusqu’à l’échéance du 19 août 2016.

Suite à la publication des résultats financiers le mercredi 27 juillet, le prix des actions de Loblaw a franchi à la hausse de manière importante le seuil d’équilibre supérieur de 72,50 $ et, par conséquent, nous avons dû fermer la position et en prendre une nouvelle sur un autre prix de levée.

Roulement de position

• Achat de 10 contrats d’options de vente L 160819 P 70 à 3,95 $
o Débit de 3 950 $
• Achat de 10 contrats d’options d’achat L 160819 C 70 à 0,25 $
o Débit de 250 $
• Débit total de 4 200 $
En tenant compte du crédit total initial de 2 500 $, la perte encourue avec cette position est de 1 700 $.

Nouvelle position

• Vente de 10 contrats d’options de vente L 160819 C 73 à 1,35 $
o Crédit de 1 350 $
• Vente de 10 contrats d’options d’achat L 160819 P 73 à 0,80 $
o Crédit de 800 $
• Crédit total de 2 150 $

Avec cette nouvelle position, nous avons la possibilité de dégager un profit total de 450 $ si Loblaw clôture exactement sur le prix de levée de 73 $ à l’échéance du 19 août prochain.
Les nouveaux seuils d’équilibre sont maintenant de 70,85 $ et 75,15 $. Nous ajusterons la position de nouveau si ces seuils d’équilibre sont franchis de manière significative.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.