Un écart sur ratio inverse d’options d’achat sur les parts XEG
Comme nous pouvons l’observer sur le graphique hebdomadaire ci-dessous, le prix des parts du fonds négocié en bourse (FNB) iShares S&P/TSX Capped Energy Index Fund (XEG) est en chute libre depuis le mois de juin 2014 en lien avec la chute radicale du baril de pétrole. Le prix des parts XEG pourrait trouver un niveau de soutien aux alentours de 13,50$ car, comme on peut le constater, ce niveau a permis à deux reprises, en octobre 2011 et en juin 2012, aux parts XEG de rebondir. Est-ce que ce sera le cas cette fois-ci également? Nul ne saurait le dire. Cependant, la mise en place d’un écart sur ratio inverse d’options d’achat sur les parts XEG pourrait permettre à un investisseur de profiter d’un rebond à un prix supérieur à 15,75$, tout en ayant la possibilité de réaliser un profit si la chute se poursuit.
Graphique hebdomadaire de XEG (13,96$, vendredi 5 décembre 2014)
L’ÉCART SUR RATIO INVERSE D’OPTIONS D’ACHAT SUR LES PARTS XEG
Nous construisons l’écart sur ratio inverse d’options d’achat en vendant une option d’achat XEG JAN 13 C à 1,15$ et en achetant trois options d’achat XEG JAN 15 C à 0,20$ pour un crédit net de 55$ (avant les commissions) sur une base d’un contrat. Un investisseur qui utiliserait une base de 10 contrats récolterait alors un crédit total de 550$. Comme nous pouvons le constater sur le graphique précédent, cette stratégie permet de dégager des profits si XEG est inférieur au seuil d’équilibre inférieur de 13,55$. Un profit maximal de 55$, sur une base d’un contrat, sera réalisé sous le prix de levée de 13$ à l’échéance du mois de janvier 2015. L’investisseur réalisera également des profits « illimités » si XEG rebondit et grimpe su dessus du seuil d’équilibre supérieur de 15,72$ à l’échéance du mois de janvier 2015. Des pertes seront encourues si XEG se situe entre les deux seuils d’équilibre, avec une perte maximale de 145$ si XEG clôture exactement sur le prix de levée de 15$ à l’échéance du mois de janvier.
Bonnes transactions et bonne semaine!
Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.
Président
Corporation Financière Monetis
Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.
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