La vente d’un écart baissier couvert à l’aide d’options d’achat sur Canadien Pacifique Limitée (CP) (Suivi)
Dans l’article du 9 mai dernier, nous avons mis en place un écart baissier couvert à l’aide d’options d’achat sur les actions de Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée.
Valeur sous-jacente
Société œuvrant dans le transport de marchandise par voies ferrées au Canada et aux États-Unis.
Position
• Détention de 1 000 actions CP à 179,32 $
• Vente de 10 contrats CP 160617 C 180 à 7,70 $
o Crédit de 7 700 $
• Achat de 10 contrats CP 160617 C 200 à 1,75 $
o Débit de 1 750 $
• Crédit total de 5 950 $
Profil de profits et pertes
• Profit maximal = Illimité si CP > 200 $
• Profit potentiel = 6 630 $ si CP compris entre 180 $ et 200 $
• Seuil d’équilibre = 173,37 $
• Perte potentielle = 173 370 $ si CP tombe à zéro
Ajustement #1
Avec la récente baisse, il nous est possible de racheter les 10 contrats d’options d’achat CP 160617 C 180 que nous avons vendus à 7,70 $ par action pour un prix de 1,61 $ par action. C’est ce que nous ferons et nous en profiterons pour vendre 10 contrats d’options d’achat CP 160617 C 170 à 4,65 $ car la tendance est clairement baissière pour le moment et nous voulons tirer avantage de l’érosion de la valeur des options d’achat vendues dans ce contexte. Nous conserverons les 10 contrats CP 160617 C 200 à 1,75 $ puisqu’ils ne valent presque rien.
Nouvelle position
• Détention de 1 000 actions CP à 179,32 $
• Vente de 10 contrats CP 160617 C 170 à 4,65 $
o Crédit de 4 650 $
• Achat de 10 contrats CP 160617 C 200 à 1,75 $
o Débit de 1 750 $
• Profit sur les 10 contrats CP 160617 C 200 = 6 090 $
• Crédit total de 8 990 $
Nouveau profil de profits et pertes
• Profit maximal = Illimité si CP > 200 $
• Perte potentielle = 330 $ si CP compris entre 170 $ et 200 $
• Prix de revient = 170,33 $
• Perte potentielle = 170 330 $ si CP tombe à zéro
Bonnes transactions et bonne semaine!
Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.
Président
Corporation Financière Monetis
Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.
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