Cette semaine nous faisons un suivi sur le straddle sur Research in Motion (RIM) que nous mentionnions la semaine dernière.

Research in Motion (RIM) a publié des résultats inférieurs aux attentes de un cent le 31 mars après la fermeture des marchés. Les options suivantes étaient alors disponibles :

Options d’achat RIM avril 76 à 3,30 $ et options de vente RIM avril 76 à 4,15 $ pour un total pour le straddle de 7,45 $, alors que RIM se négociait à 75,25 $.

Le lendemain, RIM a réagit négativement aux résultats pour clôturer en baisse de 8,24 % à 69,05 $. Le straddle pouvait alors être revendu à 6,95 $, pour une perte de 0,50 $ l’action ou
6 %.

On constate que malgré la forte chute de RIM le straddle n’a pas produit le profit espéré. Pourquoi? Une des raisons est le prix élevé demandé pour les options sur RIM la veille de résultats financiers. En effet, la prime de 7,45 $ pour le straddle représente près de 10 % de la valeur de RIM. Comme on a pu le constaté la variation à la suite de la publication des résultats fut de 8 %, ce qui est inférieur à la variation moyenne de 12 % enregistrée au lendemain de la publication des résultats depuis juin 2008.

La seule façon de s’en sortir avec un profit dans un tel contexte est de prendre un risque (calculé) supplémentaire en gardant le straddle une ou deux séances supplémentaires. L’important dans ce cas est de se fixer un niveau de sortie sur la position. Cela pourrait être un stop au niveau du haut de la séance précédente, ou si le prix de fermeture est supérieur au prix d’ouverture, ou si le prix ferme au-dessus de votre moyenne mobile préférée, ou tout autre indicateur de votre choix. Vous pouvez également vendre lorsque votre objectif de profitabilité aura été atteint. Comme vous pouvez le constater, rien est facile lorsqu’on parle de négociation mais c’est ce qui rend ce métier intéressant.

Revue de la semaine
Une tendance n’est jamais renversée tant qu’elle n’est pas renversée. Après avoir frôlé le point de renversement à la baisse la semaine précédente, le XEG a connu un rebond spectaculaire de 7 % pour se repositionner confortablement dans sa tendance haussière. Le XGD a également connu une très bonne semaine pour terminer en hausse de 4 % alors que le XIU montait de
1,8 %. Le XFN bien qu’ayant terminé en hausse de 0,34 % est le secteur qui démontre des signes d’essoufflement depuis quelques semaines. Le dollar américain qui a perdu 1,6 % face à la devise canadienne se rapproche tranquillement pas vite de la parité.

Les tendances principales sont toujours à la hausse et celle du dollar américain est à la baisse.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du jeudi 1er avril ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!