Revue de la semaine

Le discours d’Obama sur la réforme proposée du secteur bancaire américain jumelé aux inquiétudes des investisseurs face la Chine qui cherche à ralentir son économie ont été les points déclencheurs de la baisse enregistrée par les marchés cette semaine. Les trois secteurs qui étaient sous observation la semaine dernière ont enregistré un renversement de tendance à la baisse. Il s’agit du XIU, du XFN et du XGD. Dans le cas du XIU, c’est seulement le deuxième revirement baissier depuis mars 2009. Le premier qui a été confirmé en juillet 2009 a été de courte durée et a servi de tremplin pour la hausse subséquente. Cette fois-ci, la rapidité du mouvement à la baisse laisse présager une nervosité des investisseurs après une hausse de plus de 50 % depuis mars 2009. À court terme, il serait normal de voir le marché rebondir et ce pourrait être alors une opportunité pour le négociateur actif d’établir des positions à la baisse à risque limité en utilisant le haut de 17,81 $ établi le 11 janvier dernier comme niveau stop.

Les positions à considérer sur ce rebond sont l’achat simple d’options de vente et les écarts baissiers avec des options de vente (achat du prix de levée à parité et vente du prix de levée hors jeu). Ces deux stratégies ont l’avantage, en cas de réussite, de profiter à la fois de la baisse du XIU et de la hausse de la volatilité implicite qui suit généralement après une baisse.

La réforme bancaire aux États-Unis pourrait avoir des conséquences sur les banques canadiennes, ce qui affectera la performance du XFN qui est en mode distribution depuis le mois de septembre 2009. Le niveau 20,50 $ pourrait offrir un premier soutien, ensuite c’est 18,50 $.

Le XGD est dans une situation particulière alors que la confirmation de sa tendance baissière se produit après une baisse de près de 20 % depuis son sommet de décembre. Les niveaux se situant dans l’intervalle de prix entre 19 $ et 18 $ devraient fournir de formidables points de soutien.

La tendance du XEG est toujours en mode haussier malgré la baisse de 3,6 % cette semaine. Son niveau de soutien se situe aux alentours de 17 $.

Le dollar américain est sous observation après avoir percé le niveau de 104 à la hausse et pourrait mettre en péril sa tendance à la baisse en progressant au-dessus du niveau de 107.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 22 janvier ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!