C’était l’Action de grâce chez nos voisins américains la semaine dernière. Généralement,
l’équipe B des gestionnaires de portefeuille prend la relève pendant que l’équipe A festoie. J’ai l’impression que l’équipe A devait être très près de leurs écrans alors que les marchés réagissaient fortement à la suite de l’annonce de Dubaï, qui souhaite reporter le remboursement de sa dette. Cela nous démontre que, sous des apparences de confiance dans la hausse boursière, les investisseurs ont le doigt sur la gâchette. Les marchés ont réagi violemment, jeudi pour les bourses ouvertes et vendredi pour les bourses américaines. Le prix de l’or, après être descendu aussi bas que 1 140 $ l’once, est remonté rapidement à son niveau d’avant la baisse de 1 175 $. Ce qu’on constate, c’est que bien que certains soient nerveux, d’autres en profitent pour sauter dans le train. Reste à savoir si les titres vont des mains faibles aux mains fortes ou l’inverse. Malgré tout, les tendances à moyen terme demeurent toutes intactes. À la hausse pour les quatre FNB que nous suivons et à la baisse pour le dollar américain.

Le faible niveau de volatilité implicite dans les options offre actuellement une occasion pour se protéger à peu de coût. Les stratégies à privilégier dans pareil cas sont celles qui nous permettront de gagner au niveau de la direction des prix et au niveau d’un accroissement de la volatilité implicite. L’achat d’options de vente, en plus d’offrir un potentiel de gain en cas de baisse, permet de bénéficier de la hausse de la volatilité implicite qui est causée par une augmentation des achats de protection quand les marchés sont à la baisse.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 27 novembre ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

Bonnes transactions et bonne semaine!