À compter du 12 février 2010, toutes les bourses d’options nord-américaines utiliseront une nouvelle symbologie pour représenter leurs classes d’options. Cette initiative vise à :

• éliminer la multiplication des symboles lors d’opérations sur titres (fusions, acquisitions, plans d’arrangement);
• pallier au manque de codes alphabétiques pour ouvrir des prix de levée additionnels;
• réduire la confusion auprès des investisseurs;
• faciliter le processus de roulement des options à long terme.

La symbologie utilisée depuis les 25 dernières années avec ses codes alphabétiques pose de plus en plus de limitations dans le contexte de marché actuel. Par exemple, certaines classes d’options n’ont pas le même symbole que la valeur sous-jacente. Les codes pour les mois et prix de levée supposent que l’échéance a lieu le mois suivant et qu’il n’y a qu’un seul jour d’expiration pour toutes les options.

Sous la nouvelle symbologie, un symbole explicite très précis sera utilisé. Cette approche réduira le risque d’erreur dans les processus de la salle de marché, de suivi de marché et de service post-marché. De plus, la nouvelle symbologie procurera aux bourses une flexibilité dans le développement de produits.

La Bourse de Montréal disséminera ses cotes d’options en utilisant quatre champs :

Symbole de la classe (jusqu’à 6 caractères) :
Le symbole de la classe d’options correspondra au symbole de la valeur sous-jacente.

Date d’expiration:
Selon un format AAMMJJ
Pour les options sur indices (2 caractères) : vendredi d’expiration (3e vendredi du mois d’échéance)
Pour les options sur devises (2 caractères) : vendredi d’expiration (3e vendredi du mois d’échéance)
Pour les options sur actions et sur FNB (2 caractères) : samedi d’expiration (samedi suivant le 3e vendredi du mois d’échéance – dernier jour de négociation)

Indicateur option d’achat / option de vente (1 caractère) :
C pour option d’achat ou call et P pour option de vente ou put

Prix de levée (total de 8 caractères disponibles - 5 pour les dollars et 3 pour les décimales) :
En dollars et décimales.

La nouvelle symbologie propose un modèle standard que toutes les bourses vont adopter. Toutefois, à cause de certaines limitations dans les champs, certains systèmes (revendeurs d’information et courtiers) pourraient afficher une présentation légèrement différente. Vous devez donc communiquer avec votre courtier pour vous assurer de la façon dont la firme affichera les cotes d’options sur ses états de compte ou sur son application de négociation en ligne.

En ce moment, la Bourse de Montréal diffuse ses cotes d’options dans le format actuel et dans le nouveau format. Nos systèmes sont déjà prêts. Les courtiers, eux, sont présentement en phase de test.

Notre équipe élaborera différentes stratégies de communication, dont des articles dans le blogue, afin que vous soyez toujours informés sur cette importante initiative. Dans le prochain article, nous verrons en détail la nouvelle symbologie avec des exemples concrets.

Entretemps, je vous invite à communiquer avec vos fournisseurs de service pour obtenir les détails spécifiques sur la façon dont les options seront affichées sur leur application après l’implantation de la nouvelle symbologie.