Le secteur pétrolier a beaucoup progressé depuis février. Est-ce que ça augure quelque chose ou est-ce simplement pour détourner notre attention? La demande récente pour les matières premières pourrait très bien plus ressembler à un pari sur un momentum de fébrilité qu’un premier signe de reprise durable. Les craintes d’une inflation croissante due à la stratégie d’assouplissement du crédit des banques centrales ont contribué à cette flambée des prix dans les actifs « réels » comme mesures de protection contre l’inflation et valeurs refuges.

Ce n’est pas difficile de voir d’où les craintes proviennent. Regardez n’importe quel graphique mesurant la croissance en dollars américains, la circulation monétaire totale. L’augmentation depuis septembre est extraordinaire et est due à l’expansion du bilan de la Réserve fédérale qui a pratiquement doublé. Évidemment, le prix de l’or a suivi une tendance coïncidente au cours de cette période, en augmentant de 35 % par rapport à son bas niveau d’environ 740 $US l’once à presque 1 000 $US en février, pour se stabiliser à 955 $US la semaine dernière.

Toutefois, à moins que tous ces assouplissements quantitatifs n’entraînent rapidement un retour à la vraie croissance économique, la demande pour les matières premières demeurera probablement faible dans l’ensemble. La remontée actuelle pourrait donc être montée en épingle et offrirait aux investisseurs en options des possibilités d’opérations baissières à court terme.

Les investisseurs pourraient évaluer à l’achat d’options de vente avril sur des FINBs comme les iShares CDN Materials Index Funds (TSX : XMA, cours de clôture de vendredi dernier 14,10 $). Par exemple, les options de vente avril 14 à 60 cents.