Alors, je ne suis pas le seul. Selon le bulletin Option Strategist (publié par Lawrence McMillan au www.optionstrategist.com), au fur et à mesure que le marché continue de remonter, soyez attentif à un changement d’attitude des investisseurs et attendez-vous à être « bombardé d’optimisme ».

On peut donc conclure que les haussiers sont sur une lancée. Tellement que le Dow pourrait monter aussi haut que 10 000 jusqu’à l’investiture du 20 janvier. Peut-être même au-delà de cette date à cause de l’optimisme entourant le plan de relance de milliards de dollars d’Obama.

Le problème est que des reprises durables nécessitent plus qu’un optimisme aveugle. McMillan cite les grands titres au lendemain du krach boursier du 24 octobre 1929 : “Wall Street optimistic; brokers call break “technical”; selling is overdone; dividend-paying stocks are worth more…” Tout cela semble tellement familier.

Combien de fois avez-vous vu ou lu des analystes nous dire que le pire était derrière nous en parlant du marché boursier. Croyant que les titres avaient déjà escompté une grave récession, et que tout portait à croire qu’ils valent plus. Oui probablement… à plus long terme.

C’est à moyen terme que ça pose problème. La lancée fléchira quand le marché saisira l’ampleur du déficit et reconnaîtra que les dépenses ne règlereront pas la situation à elles seules.

À un moment donné, il doit y avoir un changement de paradigme. Comme Internet l’a fait pendant les bas de 1988 à 1992 pendant la crise/récession immobilière. Entre autres choses, Internet représentait un changement de paradigme dans la productivité. En très peu de temps, ce changement technologique a rendu l’Amérique concurrentielle de nouveau.

L’optimiste en moi croit que quelque chose causera un nouveau changement de paradigme, ce qui favorisera un revirement économique durable. Le problème est que je n’ai aucune idée de ce dont il sera fait, et je ne sais pas quand il se produira.

Donc, à quoi ferons-nous face? Une remontée pré-investiture à court terme, un retest des bas à moyen terme et une situation haussière à plus long terme.

Pour ne pas régler au quart de tour ces manoeuvres, songez à détenir une bonne somme d’argent après l’investiture et examinez l’achat d’options de vente pour protéger vos positions sur actions. L’achat d’options de vente est particulièrement favorisé si la volatilité continue de baisser à la lumière de ce nouvel « état normal ».

Si vous ne devez retenir qu’une seule chose de ce commentaire, c’est de reconnaître l’importance de protéger vos paris. Aujourd’hui plus que jamais!