Vous êtes plusieurs à vous questionner sur le rôle de la volatilité comme outil de négociation. Étant donné votre intérêt et la remontée des marchés boursiers américains, c’est un bon moment pour apprendre comment se servir de la volatilité comme outil de négociation.

À ce jour, l’indicateur de volatilité le plus utilisé est le CBOE Volatility Index (symbole VIX). Le VIX est utilisé depuis longtemps pour mesurer les attentes des investisseurs, surtout à des valeurs extrêmes. Il convient donc savoir ce qu’est une valeur extrême.

Le VIX est un indicateur des attentes que plusieurs analystes considèrent comme « contrarien », étant d’avis que les petits investisseurs se trompent habituellement lors de revirements importants.

Un revirement important a lieu quand le VIX atteint un sommet dans sa remontée. Ainsi, un sommet est créé quand le VIX baisse brusquement. La théorie contrarienne dit que, lorsque les craintes augmentent par l’achat excessif d’options de vente, le marché devrait être acheté.

Il y a trois sommets au cours de la dernière année. Chaque fois, le VIX a clôturé au-dessus de 35. Notez que chaque sommet a marqué un creux à court terme pour l’indice S&P 500.

L’un des défis avec cette théorie est de déterminer quand un sommet a été atteint. Si on examine des graphiques de volatilité sur une longue période, on trouve plusieurs sommets. Cependant, plusieurs sommets sont apparus à des valeurs beaucoup plus élevées (50 et 60 dans certains cas). Mais quand un sommet est atteint, il est presque toujours un indice d’un repli important.

Pour déterminer des sommets, j’ai superposé des bandes Bollinger sur le VIX. Les bandes Bollinger créent essentiellement un écart-type autour de la moyenne mobile sur 20 jours.

J’ai ensuite cherché une valeur où le VIX est beaucoup plus élevé que la courbe supérieure des bandes Bollinger, ce que j’ai défini comme la zone de sommet et probablement une indication d’un creux du marché.

Vous trouverez plus de renseignements sur les outils de négociation de volatilité dans un article plus détaillé dans la page Web www.m-x.ca/marc_options_articles_fr.php du site de la Bourse. Cet article discute aussi comment on peut utiliser les bandes Bollinger et les croisements de moyenne mobile sur 200 jours pour la négociation directionnelle et les opérations sur la volatilité.