Le secteur de l’énergie demeure en effervescence. Autant dire que le pétrole est en effervescence! Problèmes d’approvisionnement ou demande des pays émergents : à vous de choisir.

On n’a pas tellement entendu parler du charbon. Plutôt surprenant quand on sait que le charbon est l’une des sources d’énergie des plus utilisées dans le monde. À eux seuls, les États-Unis ont produit 1,15 milliard de tonnes de charbon en 2007, alimentant tant les aciéries que les producteurs d’électricité.

La demande pour le charbon est à la hausse car les États-Unis tente de limiter leur exposition aux sources étrangères d’énergie. Le charbon est en abondance et disponible au pays. Dans plusieurs régions du Canada et des États-Unis, on peut en tirer du sol à mains nues.

Malgré des réserves quasi illimitées, le marché du charbon demeure limité. Surtout à cause de la panoplie d’obstacles empêchant l’approvisionnement du marché. Les obstacles comprennent l’omniprésent lobby environnemental, les coûts faramineux d’ouverture de nouvelles mines et les contraintes de capacité des mines en exploitation.

Mixer demande croissante et approvisionnement difficile donne un puissant cocktail. Puissant parce que la valeur de cette source d’énergie produite au pays a triplé au cours de la dernière année. Une tendance qui devrait se poursuivre.

Si c’est le cas, alors les options fourniront aux spéculateurs un moyen d’exploiter la tendance du prix du charbon. Ou, pour les investisseurs cherchant une source de revenus, la stratégie de vente d’options de vente à des primes intéressantes avec une prévision haussière sur le sous-jacent.

Prenons par exemple la Fiducie houillère canadienne Fording (TSX: FDG, prix récent 94,04 $). Selon un rapport de la société, Fording est une fiducie de fonds commun de placement à capital variable qui possède directement et indirectement tous les intérêts de la Fording Limited Partnership (Fording LP), qui détient 60 % de la Elk Valley Coal Partnership. Le titre vient d’atteindre un nouveau sommet pour les 52 dernières semaines et a distribué un dividende de 10 $ au cours de la dernière année.

Les investisseurs agressifs peuvent acheter des options d’achat FDG août 96 inscrites à la Bourse de Montréal. Comme FDG est une société interlistée, on peut aussi acheter des options aux États-Unis comme les options d’achat FDG août 95 à 6,30 $US. Dans les deux cas, il s’agit de transactions spéculatives à court terme pour lesquelles votre objectif devrait être d’entrer et de sortir rapidement en fonction de la pression continue à la hausse sur le pétrole.

Les investisseurs plus conservateurs qui cherchent un revenu peuvent examiner la vente d’options de vente octobre 94 à 9,00 $ ou mieux. Ou du côté américain, vendre des options de vente septembre 90 à 7,00 $.

La vente d’options de vente vous oblige à acheter 100 actions FDG (par option vendue) à un prix de 94 $CAN (dans le cas des options de vente octobre 94 du côté canadien) ou à 90 $US (dans les cas des options de vente septembre 90 du côté américain).

Le coût net d’acquisition est de 85 $ pour l’option octobre (prix de levée de 94 $ moins la prime de 9 $ = 85 $). Pour l’option de vente aux É.U., le coût net d’acquisition est de $83 $US l’action (prix de levée de 90 $US moins la prime de 7 $US = 83 $US l’action).