Pour les investisseurs qui veulent acheter des options

Vous voulez négocier des options en étant acheteur? Alors, assurez-vous d’avoir une approche disciplinée.

Commencez par développer un modèle qui permet de choisir un titre sous-jacent à partir de facteurs soit techniques, fondamentaux ou quantitatifs. Ensuite, reconnaissez l’importance de la gestion du risque en déterminant le nombre de contrats à acheter.

Quand vous êtes acheteur d’options (options d’achat ou options de vente), il s’agit de laisser croître les profits et de couper les pertes. Ce n’est certes jamais facile!

La majorité d’entre nous achète des actions avec un objectif en tête. Si on attend notre objectif, on vendra les actions. Le problème avec la vente ciblée est le risque de liquider prématurément une bonne position.

À l’inverse, quand le prix d’une action chute (en supposant que les données fondamentales restent les mêmes), on achète par échelons de baisse. Si un prix 50 $ vous a plu, alors un prix 40 $ vous séduira. Mais la stratégie d’achat par échelons de baisse met l’accent sur une position infructueuse et nuit au concept de réduction des pertes. Et aucune des approches ne fonctionne dans un marché où le temps joue contre vous.

Au lieu de fixer des objectifs quand vous achetez des options, pensez en fonction de la gestion du risque. Une approche pourrait être de risquer, disons, 3 % de votre portefeuille sur chaque transaction. Ici, le mot d’ordre est le risque.

Risquer un pourcentage déterminé de votre portefeuille signifie que, tour à tour, vous risquez moins d’argent dans une période de malchance et plus d’argent dans une période chanceuse. Ce qui répond au mantra de réduire les pertes et faire croître les profits.

Voici un exemple illustrant comment cela se traduit dans la réalité. Dans un compte de négociation de 50 000 $, un risque de 3 % équivaut à 1 500 $. Le prix de 50 $ l’action pour XYZ vous convient et vous vous fixez mentalement un seuil de liquidation à 45 $ (la moyenne mobile à 20 jours).

Avec un capital de risque de 1 500 $ et votre seuil de liquidation à 5 $ en dessous de votre prix d’achat, vous décidez d’acheter l’option d’achat XYZ 50 à six mois. Mais combien de contrats?

Établir le nombre de contrats ne dépend pas du prix de l’option. Cela dépend de la perte due à l’option d’achat XYZ 50 si le prix du titre tombe à 45 $ l’action.

Vous pouvez utiliser le calculateur d’options pour calculer l’impact d’une baisse à 45 $ l’action sur le prix des options d’achat. Si le calculateur montre que le prix de l’option d’achat baissera de 3 $ l’action pour une baisse de 5 $ dans le titre sous-jacent, vous achèterez 5 options d’achat (le risque de 3 %, 1 500 $, divisé par le risque pour une option 300 $).

Une saine gestion du risque vous permet de tirer profit d’une activité hasardeuse. Généralement, les stratégies d’achat d’options entraînent un grand nombre de positions infructueuses. L’objectif est de générer assez de profit sur une seule transaction fructueuse (c.-à-d. faire augmenter les profits) pour compenser le nombre de mauvaises positions où vous avez pu réduire vos pertes.