Archives annuelles : 2017

La parité call-put : comment transformer ses positions
mai 15, 2017
Concepts

La parité call-put : comment transformer ses positions

Martin Noël

On m’a déjà fait la remarque, et vous aussi avez sûrement déjà entendu parler du fait que la vente d’options de vente couvertes (cash secured puts) était une stratégie très risquée. N’est-ce pas ? On vous aura alors expliqué que la principale raison est que vous pourriez être obligé d’acheter le titre...

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Il y a 2 semaines
Faut-il pratiquer la pêche de fond avec les actions de Cenovus? Une stratégie de couverture pourrait s’avérer plus appropriée.
mai 10, 2017
Gestion de risque

Faut-il pratiquer la pêche de fond avec les actions de Cenovus? Une stratégie de couverture pourrait s’avérer plus appropriée.

Patrick Ceresna

Le 29 mars dernier, la société Cenovus a remué l’industrie pétrolière canadienne après avoir annoncé qu’elle se portait acquéreur des actifs de sables bitumineux de ConocoPhillips pour la somme de 17,7 milliards $. Cette transaction s’est révélée pour le moins impopulaire. En effet, le jour de l’annonce,...

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Il y a 3 semaines
Le delta : évaluation des probabilités en fonction du seuil de rentabilité
mai 07, 2017
Concepts

Le delta : évaluation des probabilités en fonction du seuil de rentabilité

Martin Noël

Comme nous l’avons vu dans un article antérieur, le delta mesure le changement dans le prix de l’option par rapport à un changement dans le prix du titre sous-jacent. Le delta est une variable tirée de la formule d’évaluation des options Black-Scholes qui est aussi utilisée dans l’industrie comme une approximation...

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Il y a 3 semaines
Il est avantageux de tenir le rôle de l’assureur
mai 04, 2017
Gestion de risque

Il est avantageux de tenir le rôle de l’assureur

Hans Albrecht

L’évaluation des options, comme celle des produits d’assurance, suppose une valeur relative. À titre d’exemple, une prime annuelle de 300 $ pour une assurance vie d’une couverture de 1 M$ constitue un coût raisonnable si l’assuré est jeune et en santé. En revanche, la même prime annuelle de 300 $ pour assurer la...

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Il y a 3 semaines
Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Troisième et dernière partie)
mai 03, 2017
Concepts

Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Troisième et dernière partie)

Martin Noël

Dans les deux articles précédents, nous avons comparé l’achat des options de vente à des fins de protection, à la vente des options d’achat couvertes. Dans le premier article, nous avons utilisé des options à échéances mensuelles alors que dans le deuxième, nous avons utilisé des options échéant après la fin...

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Il y a 4 semaines
Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Deuxième partie)
avril 20, 2017
Concepts

Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Deuxième partie)

Martin Noël

Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Deuxième partie) Dans le dernier article sur la comparaison entre l’achat des options de vente et la vente des options d’achat, nous concluons qu’à défaut d’avoir un prix cible et un intervalle de temps connus, il était préférable...

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Il y a 1 mois
Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ?
avril 11, 2017
Idée de négociation

Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ?

Martin Noël

Est-il préférable d’acheter des options de vente ou de vendre des options d’achat pour se protéger contre une baisse ? À cette question que plusieurs investisseurs se posent, il n’y a pas, comme dans beaucoup de domaines, de réponses uniques. Comme nous l’avons vu dans des articles antérieurs, l’achat...

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Il y a 2 mois
Un excès d’optimisme pèse sur les banques canadiennes
avril 11, 2017
Gestion de risque

Un excès d’optimisme pèse sur les banques canadiennes

Patrick Ceresna

Au vu des neuf derniers mois, nous pouvons affirmer que les mesures de relance à l’échelle mondiale ont joué un rôle majeur dans la reprise boursière. Le phénomène s’est accéléré avec le raz-de-marée du Parti républicain aux dernières élections américaines, motivé par les attentes d’une nouvelle...

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Il y a 2 mois
Profiter davantage de l’augmentation du cours d’ONEX
avril 06, 2017
Stratégies perspective haussière

Profiter davantage de l’augmentation du cours d’ONEX

Christopher Thom

L’action d’ONEX affiche un excellent rendement à long terme. Depuis son inscription à la cote, en 1996, le titre a fourni un rendement total annualisé de plus de 16 %. L’entreprise accorde une grande importance à la prise de participation des dirigeants, qui investissent ainsi aux côtés des actionnaires – une...

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Il y a 2 mois
Les lettres grecques – le véga
mars 30, 2017
Concepts

Les lettres grecques – le véga

Martin Noël

Cette semaine nous abordons une autre variable grecque, le véga. Le véga mesure la variation du prix de l’option suite à une variation dans la volatilité du titre sous-jacent. On se rappellera que la valeur temps de l’option est influencée par le temps à courir jusqu’à l’échéance, ainsi que par la...

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Il y a 2 mois