Une stratégie non directionnelle sur les actions de Loblaw

Valeur sous-jacente

Les Compagnies Loblaw limitée (L)
Loblaw est le chef de file canadien dans les domaines de l’alimentation et de la pharmacie grâce à son réseau de magasins détenus par la société et exploités de manière indépendante au sein de communautés partout au pays, procurant de l’emploi à près de 200 000 Canadiens.

Graphique quotidien de Loblaw (70,84 $, vendredi 15 juillet 2016)

Contexte

• Prix de Loblaw à la clôture du marché le 15 juillet 2016 = 70,84 $
• Évolution des prix entre 75 $ et 67 $ depuis mars 2016 et entre 73 $ et 67 $ depuis juin 2016
• L’indicateur Stochastics 89 évolue entre le niveau 25 et 50 depuis un mois
• L’indicateur RSI 5 est en zone de surachat avec une lecture supérieure à 75

Anticipations

• Les prix de Loblaw pourraient régresser et revenir vers le niveau de 69 $
• Nous croyons que les prix de Loblaw pourraient se maintenir entre 73 $ et 67 $ au cours du prochain mois

Stratégie

Vendre un écart straddle sur les actions de Loblaw échéant le 19 août 2016 et ayant un prix de levée de 70 $

Position

• Vente de 10 contrats d’options de vente L 160819 P 70 à 0,80 $
o Crédit de 800 $
• Vente de 10 contrats d’options d’achat L 160819 C 70 à 1,70 $
o Crédit de 1 700 $
• Crédit total de 2 500 $

Graphique de la vente du straddle sur Loblaw

Profil de profits et pertes

Profit maximal = 2 500 $ si Loblaw= 70 $ à l’échéance du 19 août 2016
Seuils d’équilibre = 67,50 $ et 72,50 $
Pertes potentielles importantes au-delà des seuils d’équilibre

Intervention

Nous interviendrons pour limiter les pertes lorsqu’un des seuils d’équilibre sera franchi de manière convaincante. Sinon, nous essaierons d’encaisser le plus de profit potentiel suite à l’érosion de la valeur temps jusqu’à l’échéance du 19 août 2016.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Bulletin d’options des investisseurs - Edition du mois de Juin 2016

Options Trader Letter - June 2016 Issue

Profiter de manière optimale d’une hausse potentielle sur les actions de MG

Valeur sous-jacente

Magna International Inc. (MG)
Magna International est une entreprise canadienne spécialisée dans l’équipement automobile et sous-traitant pour de nombreux constructeurs.

Graphique quotidien de MG (45,63 $, vendredi 8 juillet 2016)

Contexte

• Prix de MG à la clôture du marché le 8 juillet 2016 = 45,63 $
• Le niveau 43 $ vient d’être testé avec succès cette semaine formant ainsi un double creux à partir duquel le prix des actions de MG pourrait revenir vers les 50 $
• Accélération rapide au cours des derniers jours qui pourrait se poursuivre au cours des prochaines semaines.
• L’indicateur RSI vient de sortir de la zone de survente tout en enregistrant une divergence positive à court terme
• L’indicateur Stoch est en zone de survente avec une lecture inférieure à 25

Anticipations

• Tant et aussi longtemps que le niveau 43 $ ne sera pas brisé, le niveau 50 $ semble être un objectif réalisable au cours des prochains mois.

Stratégie

Acheter des options d’achat échéant le 18 novembre 2016 en choisissant le prix de levée permettant d’obtenir le meilleur rendement si le prix de 50 $ est atteint à l’échéance.

Nous ferons notre choix parmi les options suivantes :

• MG 161118 C 40 à 7,10 $
• MG 161118 C 42 à 5,65 $
• MG 161118 C 44 à 4,35 $
• MG 161118 C 46 à 3,20 $

Position

Tableau comparatif des options d’achat

Comme nous pouvons le constater dans le tableau précédent, c’est l’option d’achat MG 161118 C 42 à 5,65 $ qui est le meilleur choix, parmi les quatre options d’achat, avec un rendement potentiel de 41,59% si MG atteint le prix cible de 50 $ le 18 septembre 2016. Par conséquent, nous effectuerons la transaction suivante :

• Achat de 10 contrats d’options d’achat MG 161118 C 42 à 5,65 $
o Débit de 5 650 $

Profil de profits et pertes

Profit potentiel = 2,35 $ ou plus par action ou 2 350 $ ou plus au total
Perte potentielle = 5,65 $ par action ou 5 650 $

Intervention

• Bien que le prix cible sur les actions de MG soit de 50 $, notre profit potentiel est lié au prix cible de 8 $ sur les options d’achat. Par conséquent, dès que le prix des options d’achat atteindra 8 $ nous liquiderons la position, et ce même si MG n’a pas atteint les 50 $.
• Dans le cas où le prix de MG brise le niveau 43 $ de manière décisive, nous fermerons la position et prendrons notre perte, en autant que les options aient une valeur raisonnable, sinon nous garderons la position au cas où.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Une campagne de vente d’options de vente sur POW


Valeur sous-jacente

Power Corporation du Canada (POW)

Power Corporation du Canada est une entreprise canadienne de gestion et de portefeuille internationale diversifiée. De par sa filiale Corporation Financière Power (TSX) elle détient des participations dans des sociétés du secteur des services financiers au Canada, aux États-Unis et en Europe. De par sa filiale Groupe de communications Square Victoria, elle détient de participations dans des sociétés de l’industrie des communications et médias. De plus, Power Corporation détient et gère activement un portefeuille de placements aux États-Unis, en Europe et en Chine. La société gère des actifs de 500 milliards $

Graphique quotidien de POW (27,50 $, jeudi 30 juin 2016)

Contexte

• Prix de POW à la clôture du marché le 30 juin 2016 = 27,50 $
• Le niveau des 27 $ vient d’être testé pour une 3e fois depuis les 12 derniers mois
• L’indicateur RSI est en zone de survente avec une lecture inférieure à 30
• L’indicateur Stoch est en zone de survente avec une lecture inférieure à 25

Anticipations

• Le niveau des 27 $ pourrait représenter une opportunité d’achat pour un investisseur qui a confiance dans les perspectives à long terme de POW

Stratégie

Établir une campagne de vente d’options de vente légèrement hors-jeu d’ici la fin de l’année 2016. C’est-à-dire vendre des options de vente légèrement hors-jeu avec une échéance d’un minimum de 21 jours. On ouvre une nouvelle position si celle-ci vient à échéance sans valeur ou on achète les actions si elles sont en jeu à l’échéance.

Position

• Vente de 10 contrats d’options de vente POW 160819 P 30 à 0,55 $
o Crédit de 550 $

Profil de profits et pertes

Si les options de vente sont en jeu à l’échéance l’investisseur achètera les actions de POW à un prix de revient de 26,45 $, soit au seuil d’équilibre.
Le rendement statique et maximal de la position, soit le profit généré par la position si POW fait du surplace ou ne clôture pas sous le prix de levée de 27 $, est de 2,1% pour la période de 50 jours ou de 15,2% sur une base annuelle.

Intervention

Nous garderons la position jusqu’à l’échéance afin de réaliser le rendement maximal ou d’acheter les actions si nous sommes assignés à l’échéance. Cependant, en fonction du comportement du titre, il est possible que nous rachetions les options de vente si nous pouvons le faire pour un prix inférieur ou égal à 0,10 $ par action. Nous en profiterons alors pour vendre d’autres options de vente légèrement hors-jeu afin de maximiser notre rendement sur la période.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Faire la distinction entre un écart créditeur et un écart débiteur

Nous avons exposé dans un billet antérieur la façon de mettre en oeuvre une stratégie d’écart débiteur sur options d’achats et sur options de vente. Cette semaine, nous examinerons et verrons comment utiliser une autre forme d’écart vertical: l’écart créditeur.

Faire la distinction entre un écart créditeur et un écart débiteur

L’achat d’un écart inverse sur ratio d’options de vente sur les parts de XFN

Valeur sous-jacente

Le fonds négocié en bourse répliquant le rendement de l’indice plafonné de la finance S&P/TSX (XFN)
Le fonds iShares S&P/TSX Capped Financials Index ETF vise à fournir une croissance du capital à long terme en reproduisant, dans la mesure du possible, le rendement de l’indice plafonné de la finance S&P/TSX, déduction faite des frais. L’indice est composé de constituants de l’indice composé S&P/TSX du secteur GICS 40, à l’exception du groupe d’industries de l’immobilier (4040). La pondération de chaque constituant est plafonnée à 25 %.

Graphique quotidien de XFN (30,29 $, vendredi 24 juin 2016)

Contexte

• Prix de XFN à la clôture du marché le 24 juin 2016 = 30,29 $
• Forte chute des prix suite à la décision des britanniques de quitter l’union européenne lors du référendum du 23 juin 2016

Anticipations

• Cette baisse initiale a le potentiel de se poursuivre au cours des prochaines semaines. Mais la tendance pourrait également s’inverser, et XFN pourrait revenir à son point de départ.
• Nous sommes donc incertains face à la direction des prix mais nous croyons que XFN ne fera pas du surplace, et que son prix sera soit fortement à la baisse, soit fortement à la hausse dans quelques semaines.

Stratégie

Établir un écart inverse sur ratio d’options de vente sur les parts XFN

Position

• Achat de 20 contrats d’options de vente XFN 160819 P 30 à 0,80 $
o Débit de 1 600 $
• Vente de 10 contrats d’options de vente XFN 160819 P 32 à 1,85 $
o Crédit de 1 850 $
• Crédit total de 250 $

Graphique de l’écart baissier sur CTC.A

Profil de profits et pertes

Profit maximal à la baisse = 28 250 $ si XFN tombe à zéro
Profit maximal à la hausse = 250 $ si XFN >=32 à l’échéance du 19 août 2016
Seuils d’équilibre = 28,25 $ et 31,75 $
Perte maximale = 1 750 $ si XFN = 30 $ à l’échéance du 19 août 2016

Intervention

Aucune intervention n’est planifiée pour le moment. Nous réévaluerons la position périodiquement en fonction du marché.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

La vente d’un écart baissier couvert à l’aide d’options d’achat sur les actions de Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée – Résultat final

Voici le résultat final de la position sur les actions de Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée que nous avons prise dans l’article du 9 mai dernier, et que nous avons ajustée dans l’article du 24 mai 2016.

Position en date du 20 mai 2016

• Détention de 1 000 actions CP à 179,32 $
• Vente de 10 contrats CP 160617 C 170 à 4,65 $
o Crédit de 4 650 $
• Achat de 10 contrats CP 160617 C 200 à 1,75 $
o Débit de 1 750 $
• Profit sur les 10 contrats CP 160617 C 200 = 6 090 $
• Crédit total de 8 990 $

Profil de profits et pertes en date du 20 mai 2016

• Profit maximal = Illimité si CP > 200 $
• Perte potentielle = 330 $ si CP compris entre 170 $ et 200 $
• Prix de revient = 170,33 $
• Perte potentielle = 170 330 $ si CP tombe à zéro

Résultat final à l’échéance du 17 juin 2016

Prix initial de CP = 179,32 $
Prix final de CP = 164,20 $

Résultat final de la position = Perte de 6 130 $ (Prix final de CP de 164,20 $ moins Prix de revient de 170,33 $ = -6,13 $ par action fois 1 000 actions)

Résultat final de la simple détention des actions de CP = Perte de 15 120 $ (Prix final de CP de 164,20 $ moins Prix initial de 179,32 $ = -15,12 $ par action fois 1 000 actions)

Comme nous pouvons le constater, nous anticipions une baisse modérée qui a pris plus d’ampleur que prévu. Notre position défensive nous a tout de même permis de réduire notre perte à 6 130 $ contre une perte de 15 120 $ si nous n’avions rien fait. Une perte c’est une perte mais dans les circonstances, nous sommes en meilleure position en ayant pris cette position défensive.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Un écart baissier à l’aide d’options de vente sur les actions de Stella-Jones – Résultat final

Voici le résultat final de l’écart baissier à l’aide d’options de vente sur les actions de Stella-Jones que nous mis en place dans l’article du 2 mai dernier. Veuillez voir également le suivi dans l’article du 16 mai dernier.

Position en date du 13 mai dernier

• Vente de 10 contrats d’options de vente SJ 160617 P 46 à 0,65 $ par action
o Crédit de 650 $
• Achat de 10 contrats d’options de vente SJ 160617 P 48 à 1,60 $ par action
o Débit de 1 600 $
• Débit total de 950 $

Résultat final à l’échéance du 17 juin 2016

Prix final de SJ = 47,29 $
Valeur de l’écart baissier = 0,71 $ par action (Prix d’exercice de 48 $ moins prix final de SJ de 47,29 $) ou 710 $ par contrat
Résultat = Perte de 240 $ (Valeur de l’écart baissier de 710 $ moins le débit total de 950 $)

Comme nous pouvons le constater, notre scénario de baisse jusqu’à 46 $ ne s’est pas matérialisé. Cependant, la baisse enregistrée cette semaine nous a permis de réduire notre perte potentielle de 950 $ à une perte de 240 $. Dans ce cas-ci, une échéance un peu plus longue nous aurait peut-être servi davantage.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

L’achat d’un écart baissier à l’aide d’options de vente sur les actions de CTC.A

Valeur sous-jacente

La société Canadian Tire Limitée, Cl. A (CTC.A)
La Société Canadian Tire Limitée (CTC.A) est l’un des détaillants les plus populaires du Canada qui offre des articles de tous les jours et des services aux canadiens dans plus de 1 700 magasins et postes d’essence d’un océan à l’autre.

Graphique hebdomadaire de CTC.A (137,67 $, vendredi 10 juin 2016)

Contexte

• Prix de CTC.A à la clôture du marché le 10 juin 2016 = 137,67 $
• Premier repli important depuis le creux du mois de janvier 2016 à 101,53 $
• Le momentum selon l’indicateur Stochastics 89 démontre des signes de faiblesse
• L’indicateur RSI 5 vient de sortir de sa zone de surachat avec une lecture inférieure à 70

Anticipations

• Le momentum pourrait s’accélérer à la baisse durant les prochaines semaines
• Prix cible de 130 $ d’ici l’échéance du mois d’août 2016

Stratégie

Établir un écart baissier à l’aide d’options de vente sur les actions de CTC.A

Position

• Achat de 10 contrats d’options de vente CTC 160819 P 135 à 2,75 $
o Débit de 2 750 $
• Vente de 10 contrats d’options de vente CTC 160819 P 130 à 1,55 $
o Crédit de 1 550 $
• Débit total de 1 200 $

Graphique de l’écart baissier sur CTC.A

Profil de profits et pertes

Profit maximal à la baisse = 3 800 $ si CTC.A <= 130 $ à l’échéance du 19 août 2016
Seuil d’équilibre = 133,80 $
Perte maximale = 1 200 $ si CTC.A >= 135 $ à l’échéance du 19 août 2016

Intervention

Aucune intervention n’est planifiée pour le moment. Nous réévaluerons la position périodiquement en fonction du marché.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.