Le XIU vient de clôturer à 17,98 $ au niveau de son sommet du mois d’octobre dernier. Nous pouvons constater sur le graphique du XIU ci-dessous que le RSI à 5 jours (Relative Strength Index qui mesure la force relative d’un mouvement) est à un niveau de surachat extrême à 91,09. Bien que cette situation pourrait perdurer, nous pouvons anticiper que le marché pourrait faire une pause et amorcer une correction qui peut aller de légère à sévère. L’ampleur de la correction, si elle se produit, est inconnue mais elle devrait s’arrêter lorsque le RSI touchera le niveau de survente de 30 et moins.

Graphique du XIU

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Cette semaine nous explorerons une stratégie qui vise à générer des revenus sur un titre en cas de stabilité dans un environnement haussier tout en ayant la possibilité d’acheter les actions en cas de baisse. On n’entre donc dans cette stratégie que lorsqu’on est confiant que le marché en général est haussier et que le titre convoité répond à nos critères de qualité.

Nous construirons cette stratégie en combinant un écart horizontal avec des options de vente à la vente d’options de vente sur le titre XFN qui cotait à 21,74 $ à la fermeture des marchés le lundi 16 janvier. Nous achèterons 10 contrats d’options de vente XFN 2012 MAR 22 P à 0,81 $ l’action pour un débit total de 810 $ et nous vendrons 20 contrats d’options de vente XFN 2012 FEV 22 P à 0,62 $ l’action pour un crédit total de 1 240 $. Le crédit total de la stratégie est de 430 $. Le seuil de rentabilité de la stratégie est de 21,57 $ (l’achat des actions au prix d’exercice de 22 $ si elles sont exercées par le détenteur moins la prime reçue de 0,43 $ par action). Le risque maximal de la stratégie est donc de 21 570 $ (le seuil de rentabilité de 21,57 fois 1 000 actions). Le profit maximal de 893 $ de la stratégie (qui tient compte de la valeur théorique des options du mois de mars à l’échéance du mois de février) est obtenu si le titre clôture exactement à 22 $ à l’échéance du mois de février.
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Cette semaine, nous faisons le point sur la stratégie haussière sur XIU que nous suivons depuis le
9 décembre dernier.

À la fermeture des marchés le 9 décembre 2011, il était possible d’acheter des options d’achat échéant en janvier 2012 et ayant un prix de levée de 17,00 $ (XIU 2012 JAN 17.0 C) à un prix de
0,60 $ l’action (prix médian entre le cours acheteur et le cours vendeur). L’achat de 10 contrats revenait alors à un coût total de 600 $.

À la fermeture des marchés le 16 décembre 2011, il était possible de défendre la position du
9 décembre en achetant des options d’achat XIU janvier 16,50 à 0,49 $. Lire la suite »

Au nom de toute l’équipe, nous vous souhaitons un très joyeux temps des Fêtes et une nouvelle année remplie de succès. Le blogue sera en congé la prochaine semaine. On se retrouve à compter du
4 janvier 2012. Allez, passez du bon temps avec les vôtres et soyez prudents sur les routes !

La semaine dernière nous faisions référence à un scénario où le XIU nous offrait une possibilité d’achat sur une période de quelques semaines. Comme le marché a toujours raison, et qu’il n’en fait qu’à sa tête, au lieu d’une hausse nous avons subit une baisse importante. Cependant, XIU s’est arrêté tout juste sur sa ligne de soutien et semble vouloir évoluer à l’intérieur d’un triangle. Par conséquent, la position est toujours en vie et le prix cible de 17,55 $ à 18 $ est toujours valide comme nous pouvons le constater sur le graphique ci-dessous. Un bris significatif sous le creux de la semaine dernière à 16,44 $ serait un signal baissier qui aurait le potentiel de voir le creux du mois d’octobre être testé au niveau de 15,61 $. Lire la suite »

La chronique du 28 novembre dernier portait sur l’achat d’options d’achat afin de profiter d’un rebond du marché à la suite d’un niveau extrême de survente sur XIU. Le marché a effectivement rebondi et ceux qui ont sauté sur l’occasion dès l’ouverture le lundi suivant (à un prix légèrement supérieur cependant) en ont profité.

Cette semaine, nous faisons un suivi qui fait suite à certaines observations que l’on peut constater sur le graphique du XIU ci-dessous. Nous pouvons constater qu’un niveau de survente extrême produit trois mouvements. 1) le rebond, 2) un léger repli et 3) une hausse à un niveau supérieur au sommet du rebond qui atteint un niveau de surachat sur le RSI.
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Les marchés ont rebondi avec vigueur après les nouvelles encourageantes en provenance de l’Europe. Cette réaction vigoureuse à ce stade-ci provient vraisemblablement des vendeurs à découvert qui ont racheté leurs positions, soit pour encaisser leurs profits ou pour limiter les pertes. Le comportement du marché dans les prochains jours nous en dira plus sur la viabilité de la hausse.

La semaine dernière, nous étions en territoire de survente extrême et un rebond était attendu. Ce fut un départ en flèche qui a permis, à ceux qui ont eu le réflexe d’acheter dès l’ouverture lundi, d’encaisser de bons profits en quelques jours seulement. Nous sommes maintenant en territoire de surachat, ce qui pourrait mener à une légère consolidation avant que le marché ne poursuive sa route vers le haut.
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Depuis son récent sommet de 17,98 $ atteint le 28 octobre dernier, le XIU a perdu 9,40 % à son creux de 16,29 % atteint vendredi dernier. Le XIU est à un niveau de survente qui correspond habituellement à des creux importants (voir le graphique ci-dessous). Bien que la prudence demeure de mise, le négociateur audacieux pourrait profiter de cette situation pour établir une position haussière à risque limité en achetant des options d’achat.

Graphique du XIU

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À l’ouverture des marchés le mercredi 23 novembre 2011, la Bourse lance les nouvelles classes d’options sur actions suivantes :

• Freehold Royalties Ltd. - FRU
• Gibson Energy Inc. - GEI
• Parex Resources Inc. - PXT
• ShawCor Ltd. - SCL
• Whitecap Resources Inc. - WCP

Suivi sur le cylindre sur le XIU

Avec la chute que nous venons de subir cette semaine, les marchés semblent avoir repris le chemin vers la baisse. Bien que nous puissions assister à un revirement soudain (avec ce qui se passe en Europe tout est possible dans ce marché), le mieux que nous puissions faire c’est d’anticiper, d’observer et d’ajuster la position au besoin.

Dans l’article du 31 octobre dernier, nous avons établi un cylindre en vendant 10 contrats d’options d’achat XIU 2012 MAR 19 C à 0,38 $ et en achetant 10 contrats d’options de vente XIU 2012 MAR 17 P à 0,68 $ contre les 1 000 parts XIU qu’un investisseur aurait pu détenir dans son portefeuille alors que XIU cotait à 17,91$ à la fermeture du marché, le vendredi 28 octobre 2011.

Voici l’information disponible à la fermeture du marché, le vendredi 18 novembre dernier :

XIU = 17,01 $
XIU 2012 MAR 19 C = 0,18 $
XIU 2012 MAR 17 P = 1,08 $

Le titre XIU a baissé au cours des deux dernières semaines et il approche d’un niveau de soutien aux alentours de 16,80 $. Comme la valeur des options que nous avons vendues est maintenant de 0,18 $, nous pouvons commencer à envisager la possibilité de les racheter à un prix entre 0,10 $ et 0,15 $. En ce faisant, nous nous donnons la possibilité de profiter d’une hausse qui pourrait survenir tout en n’augmentant pas notre risque en cas de baisse prononcée. Notre nouvelle position ressemblerait ainsi au profil d’une option d’achat, soit un potentiel de profit illimité et une perte limitée par les options de vente que nous détenons. Si le marché remonte vers les 18 $ nous serons alors en mesure de revendre d’autres options d’achat avec un prix de levée de 19 $ si nous le désirons toujours. Lire la suite »